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國泰泰享退系列2039目標日期組合基金二月份經理人報告


2024/3/15 下午 02:03:00 作者:廖維苡
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美國1月非農就業人數新增35.3萬人遠超預期,1月CPI/核心CPI/PPI年增分別3.1%/3.9%/0.9%均高於預期,NVIDIA超亮眼財報帶動美股再創歷 史新高;歐元區PPI續降,1月CPI降至2.8%符合預期,歐股隨美股走揚;日本1月出口年增11.9%優於預期,外資持續流入推升日股突破歷史新高; 中國官方連續推出多項措施穩定陸、港股市,台積電財報遠優於預期帶動半導體相關市場走揚,印度股市持續於高檔震盪,新興市場股市全面走高。 隨著一連串優於預期的經濟數據與1月FOMC會議紀錄顯示FED嚴謹的態度,降息預期再被推遲至6月,美國10年期公債殖利率收在4.25%,全球 債走跌;韓國央行維持指標利率在3.5%不變,印尼央行亦維持關鍵利率在6%不變,美元指數微升,非投資等級債及新興債因利差收歛而上漲, 風險性資產漲多跌少。股市避險情緒VIX指數收在13.40;債券波動MOVE指數收在109.10。

FED最為看重1月核心PCE年增2.8%,創2021年3月以來最小增幅,月成 長0.4%雖符合市場預期,仍可能強化FED對於『通膨還沒有達到持續降溫』的態度。ECB會議紀要亦顯示,央行官員們認為過早降息比太晚降息的危害 更大,交易員同樣對ECB今年降息幅度的預測持續下修。於此同時,美國陸續公佈強健經濟數據,加上AI帶動的企業成長逐漸吸引各產業投入資源,故 而改變開年以來的投資市場樣貌。基金順勢調整部位結構,微幅增持股票部位,將部份基準指數調整至選股表現較佳的標的,並增持日本股票,優化新 興市場股票配置;債券部位則調降全球債比例,轉配置於穩定孳息的信用資產及高評等債。全球企業財報發布已近尾聲,短線觀察重點在於是否出現能 引領市場持續走穩的催化劑及3月FOMC會議的政策指引,整體基金配置將 以汰弱留強為主。


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