台灣永發基金未來展望

美國近期公佈的領先指標與消費者信心指數連續二個月走揚，顯現Fed從年初以來連續降息的動作已見成效；惟高科技產業的景氣仍持續惡化，訂單需求減緩仍未消化完畢，其中又以半導體、零組件及通訊產品的庫存最高，故直接衝擊台灣的相關產業。台灣5月景氣對策信號連續第6個月亮藍燈，代表未來3-6個月領先指標則是連續16個月下滑為92.1，顯示台灣經濟未出現好轉的現象；且國際景氣不佳，新台幣貶值對出口的提振效益有限。

過去34年來，台股第三季下跌機率達65.4%；8月份預期的半年報利空，已從7月提前反應，且增資股即將大量出籠對籌碼面較為不利，資金面在投信法人持股八成下，再加碼力道有限，外資也不再大幅買超，僅有7月17日進場的150億代操資金可望略解資金旱象。7月13日北京若取得2008年奧運主辦權，可望支撐部份中概股。

短期內，新台幣維持在34.5元左右波動，由於新台幣的升貶與台股多呈同向變動，若匯率再走貶，則台股恐將再向下修正。技術面而言，目前下降趨勢線的壓力點與季線的位置正好在5200點附近，將為多空轉折的重要之點。類股選擇以景氣能見度高、獲利符合進度或股價已大幅修正者為較安全標的，持股比率仍以低持股為原則。