台新主流基金四月份經理人報告

4月份台股延續3月份的箱型區間震盪，主因矽谷銀行倒閉事件風波告段落且暫無造成系統性風險疑慮後，股市迎來3月下旬至4月上旬的一波反彈，但隨財報季開跑，大立光維持手機市況低迷說法，台積電也因半導體產業復甦較預期緩慢而下修全年營收，雖符合市場預期但仍引發市場動盪，合計4月份單月加權指數下跌1.8%，櫃買指數下跌1.6%，其中中小型個股表現仍優於大型權值股，族群方面漲多科技股、半導體等於4月份走勢回檔最為顯著，而生技、儲能、航太軍工相關等類股則較不受盤勢影響，股價表現突出。展望5月份，財報季持續進行，綜觀目前已公告財報情況，大部分電子業財報如預期受庫存調節、市況低迷影響而表現不佳，諸多公司亦下修全年財測，符合先前預期、即在基本面並未進入獲利上修循環時，仍難以推升大盤波段走勢，因此預期指數維持箱型震盪，但各產業中AI族群仍為一大亮點，包含Microsoft、Meta、Alphabet等公司財報及財測多優於市場預期，相反地美國地區型銀行股財報頻頻暴雷，顯示當前環境下，各族群營運差異仍相當大，持續看好體質佳、領先走出營運谷底的個股表現，另不受景氣影響、營運展望強勁族群表現也將優於大盤。因此仍將延續個股汰弱留強、偏多操作策略，看好族群包括1)受惠國境解封以及普發6000元效益的觀光、食品、航太族群；2)不受景氣影響、受惠政策趨勢的儲能、綠電、生技族群；3)領先消化庫存，營運步出谷底的半導體、伺服器、及其他電子類股；4)ChatGPT題材相關個股。