債券基金1月回顧與未來展望
2003/2/13 上午 09:17:00 作者：蘇瑩娟
銀行因缺乏資金消化管道，資金消化主要仍倚賴央行存單發行，為應付年關到來，央行並未積極沖銷，但在年關資金需求不明顯下，致使資金更為浮濫，各行庫極力搶標央行存單下，致使近期30天期NCD得標利率僅有1.15%，隔夜拆款並創下歷史新低點1.198%水準，加以央行棄守重貼現率的公開市場操作政策，均使得貨幣市場利率快速走跌。
為應付年後龐大資金回籠，市場率先央行反應資金情勢，各大行庫一反常態於年關前紛紛降息，存款利率平均降幅達一碼左右。 二月份操作策略，流動部位仍儘量以1-3個月定存替代RP，長期投資部位，採謹慎保守態度，儘量以存續期較短、信用佳之標的為補券策略，以避免暴露於利率反轉時之過大風險。