台新智慧生活基金四月份經理人報告

4月股市上漲，因主要國家如美國疫情和緩，經濟復甦態勢確立，各項經濟數據多呈現好轉或短期新高，此外財報季開跑，企業獲利強勁，大型權值股與指標個股多優於預期並釋出良好展望，提振市場信心。雖中有美國資本利得稅上調等雜訊，然短期獲利與財政政策風向不變，金融流動性仍充沛，給予市場良好支撐。展望後市，我們認為股市在各大面向變化不大的情形下，將繼續挑戰新高，唯我們對個產業看法較為分歧，優先看好景氣復甦概念如工業、金融、數位廣告、餐飲旅遊等，基礎建設推升工業類股營運、廣告支出優於預期、旅遊遞延需求顯現等皆為第二季關注焦點、其次包括醫材等需求也逐漸恢復，心血管、視力、神經、髖關節與脊椎手術等表現良好。半導體看法趨於中性，雖產業全面性成長，多數公司能見度更高，產品組合轉佳，毛利率亦強勁，唯交期持續拉長，供給之負面影響不可小覷；軟體類股財報沒有驚喜，部分公司下修全年營收、展望與營利率，顯見市場習慣於過去三年的高標期待後，短線在殖利率上行壓力下賣壓仍大。電動車與綠能相關類股波動亦大，在基期與預期過高的背景下持續弱勢盤整，保守看待。