第一金全球富裕國家債券基金九月份經理人評論

隨美國勞動市場降溫跡象明確，加以通膨持續放緩，FOMC決議調降聯邦資金利率兩碼至4.75%~5.0%，會後聲明強調就業與通膨風險大致平衡，點陣圖暗示今年尚有兩碼降息空間，而明後年將分別降息四碼與兩碼，而ECB與加拿大等已開發國家央行再度降息，美歐殖利率因此下滑，加以中國積極擴大貨幣與財政刺激措施，新興市場美元債信用利差收斂，摩根大通新興美元主權債指數續漲1.85%。展望後勢，聯準會主席Powell強調不急於快速降息，將視經濟數據逐次調整，過於樂觀降息預期將面臨修正，而美國大選情勢膠著將使得市場氣氛謹慎，將限制短期內新興美元債信用利差收斂空間，惟美歐央行持續寬鬆、中國宏觀政策調整，有利其中長期表現。本基金之投資策略採區間操作，並觀察信用基本面與利差，以因應震盪之市場行情。