康和比聯台灣紅不讓基金8月份經理人市場評論

八月底台灣紅不讓淨值11.13，單月跌幅1.68%，同期間台灣加權指數跌幅為2.65%，表現優於大盤。

回顧八月份，台股各大公司公佈完上半年財報，投資界也開始做一檢視，大致而言，除少數公司獲利不如預期外，大部份公司均能符合或超乎預期，不過在利多不斷下，台股卻進入6700~7084點間的狹幅整理，其中原因包括一)台灣上市公司雖然營運優於預期，惟台股在上半年急漲近70%，股價已反應。二)貨幣面趨緊，由於88水災的重建將耗費千億元，全部規劃以舉債支應，資金面開始緊縮。三)中國為控制信貸氾濫導致股市及房市的泡沫化現象，對於一些過度投資的產業，如鋼鐵、水泥、太陽能等均要加以調控，此一利空造成上海股市自前波高點迄今已下跌20%。

就總體面分析，台股的經濟實質面確有改善，但上述因子對短期台股發展較為不利，不過近期定存解約的金額龐大，預期未來可為股市注入動能。

在基金的操作部份，目前以外資動向為觀察指標，持續佈局大型權值股。台股從今年起漲以來，先是內資帶動，指數一路漲到6000點，在6000點之後明顯由外資領軍。觀察近期外資買超個股，幾乎全是大型權值股，顯示外資對台灣未來景氣相當樂觀，也認同這些大型股的基本面，因此指數在7000點附近震盪之後，可望持續往上。