凱基全球高效平衡基金十一月份經理人報告

本基金投資中心情境定調在預期成熟市場持續帶動新興市場穩健復甦並更為樂觀，中長期對於風險性資產的股票以及信用市場樂觀看待。操作方面，股票：以區域別來看，維持偏好歐元區與日本，因歐元區企業獲利持續成長且評價具吸引力；日股評價具吸引力且具有強勁的盈餘增長動能。美國和新興市場則維持中立看法，因美國的財政刺激政策不確定性，以及美國景氣循環目前處於末端；新興市場則易受美國升息、原物料和油價等影響。固定收益：目前策略會朝向殖利率曲線趨於陡峭來配置，曝險在較高收益的固定資產，歐元區核心國家維持較短的存續期間，稍稍偏多在歐元區邊陲國家，如義大利公債；美債部位配置主要作用在於避險。信用債部分，以戰略角度看，有利於金融，另看多歐元區高收債與新興市場債。