富邦富邦基金5月份經理人評論

因貿易赤字擴大及房屋市場持續疲軟，美國今年第1季GDP僅較上季成長1.8%。5月歐洲央行對通膨沒有發出高度警戒字句，加上市場擔憂歐債問題，美元上漲使得商品原物料價格由高峰回跌。台灣央行逐季升息加上持續以定存單沖銷市場資金，今年台灣M1B成長較為受限，然而，國內景氣保持熱絡，預估M1B 每月維持8∼11%的成長，全年成長由去年14.9%降至10.2%。另外，由於每年第1季為農曆年資金需求旺季，加上M1B與台灣GDP年增率高點相差一季左右，推估由去年12月開始走升的M1B循環高峰落在明年第1季的機率最大。

由於國內即將邁入大選前政策利多大放送時程，因此，總持股將以88% 5%為主，未來將持續逢低拉高電子持股比重，由於美元已經不易大幅走弱，且電子旺季逐漸來到，佈局上應避免電子比重過低而暴露風險，不過第2季因為高科技產業能見度低，因此增持電子應是漸進的，另外，將降低原物料類股，維持與兩岸相關性高的傳產以及政策利多加持的金融股。