台新主流基金九月份經理人報告

9月份台股呈現狹幅震盪格局，加權指數下跌1.69%，櫃買指數下跌0.08%，期間美國政府一度面臨關門危機，加上美國經濟數據持續強勁、產油國減產導致國際原油價格攀升，聯準會官員鷹派談話推升市場對Fed持續升息預期，美債殖利率、美元指數攀升，新台幣貶至近7年以來新低價，引發外資對台股賣壓，台股第三季以來走勢回檔，9月台股表現震盪。展望10月份，考量本波美國升息循環仍接近終點，預期基本面並無轉差前提下，股市應具備支撐。基本面方面，台積電、大立光雙王法說將登場，各產業自1H22以來已歷經長時間庫存消化，但需求仍未見起色，不過近期隨美系、中系新款手機發表，手機終端銷售已出現復甦跡象，整體電子產業庫存水位已恢復至健康水位，後續需求回升機率大，而AI產業趨勢向上明確、供應鏈訂單延續強勁表現。隨時序進入第四季，半導體、電子業經歷一年景氣低潮後，2024年景氣有望迎接復甦，加上台股已經過將近一季度走勢整理，且有選前行情加持，因此將不看淡台股第四季行情，持續看好受惠AI趨勢、營運展望優於市場之族群。看好族群包括1)AI運算題材相關個股；2)2024年營運重回高成長的半導體、電子類股；3)具個別題材或營運強勁個股，包含生技、電動車等。