全球台商基金2月回顧與未來展望
一、美國市場看法
以基本面來看，影響美國股市最重要的兩大變數為經濟數據及企業獲利。近期許多經濟數據如領先指標、房屋及零售銷售、採購經理人指數等均已出現明顯改善，顯示911事件對經濟衝擊效應已逐漸衰退，FED主席葛林斯班並表示經濟開始顯露成長跡象。 美國這波景氣自2001年3月開始陷入衰退，但在貨幣及財政政策刺激下，2001年第四季即已回復1.4%正成長。在企業獲利方面，華爾街券商調高對S&P500多數企業2002年之獲利成長預估，由15.6%調高至16.7%，為近1年半來首度向上修正。然而美股近期受到企業問題財報陸續曝光影響，對盤面產生壓抑作用，多家知名企業如IBM、Cisco、Nvidia、Amazon、Worldcom等財報亦被點名質疑，美國證管會因此要求3月底前上市、櫃公司均需補提詳細財報。預估短期內財報疑慮仍將影響投資人信心，惟在景氣逐漸復甦的基本面支持下，未來美國股市將呈現盤堅格局。 二、國內股市看法 台灣股市2月份農曆新年開紅盤後，由於美股疲軟及量能萎縮，加上封關前漲多回吐賣壓，表現不如原先預期。以基本面來看，由於2月份工作天數較少，因此多數公司3月份營收應可出現明顯成長，惟第二季景氣能見度仍然不高。以資金面來看，市場人氣充沛，融資餘額上揚，3月份行情仍有持續攻堅機會。選股方面可留意循環產業，包括TFT-LCD、DRAM及塑化股等景氣確定已自谷底復甦，留意產品報價變化以做為進出參考。就技術面而言，6000至6200點為多項技術指標所匯集的上檔壓力，投資人貿然追高仍有一定程度的風險。 三、結論 2002年全球總體經濟環境為低利率、低通膨、低油價，供給面包括裁員、縮減資本支出、庫存調整等持續改善，需求面亦有觸底跡象，經濟可望溫和復甦。在低利率的環境下，證券投資的報酬率遠高於債券及定存等固定收益型金融產品。短期內股市雖因漲幅過大而不排除有修正壓力，但在2002年景氣可望復甦的期待下，投資人應趁機逢低佈局2002年具成長性的股票。建弘全球台商基金將在此時作適當資金分配和調度，為投資人謀取穩健成長的投資績效。