國泰美國費城半導體基金八月份經理人報告

美國7月份PCE年增率3.3%，核心PCE年增率4.2%， 雖皆較上月為高，但仍符合市場預期。經濟諮商局公布的消費者信心則下降至106.1，創下近兩年來最大降幅，反 映高物價、高利率成本下，消費者信心有所下滑。而截至8/26日當週初領失業救濟金人數為22.8萬人，低於市場預 期的23.5萬人，亦低於前一週的23.2萬人，顯示勞動就業市場放緩趨勢未變，減緩市場投資人對於美國聯準會Fed 升息步伐的擔憂，美股8月份下旬再度上彈走揚。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期 貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果 之影響，並以貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。半 導體企業財報公布結果多繳出亮眼成績單，產業已有顯著 向上趨勢，其中重量級成分股輝達再度繳出驚人財報表現，顯示產業確實已然到達庫存去化末期，且新興應用如AI人 工智慧、智能電動車等相關佈建與需求強勁，引導產業未 來發展。近期盤勢仍由輝達所帶動，公布亮眼財報後再度拉升半導體指數表現，市場關注的題材上仍不脫AI相關產 業及應用。