台新印度基金五月份經理人報告

5月份原幣別計價之BM+8.67%。產業類股方面房地產、公用事業上漲18.97%、13.36%最佳；通訊服務、醫療較弱。小型股表現落後大型股。原先控制得宜的印度疫情在變種病毒肆虐且照常舉辦大型活動之下急遽升溫，單日確診病例創高至41萬人，印度5月製造業PMI驟降至50.5，但仍處於擴張區間，顯示無論在封城嚴格程度、疫苗持續施打、防疫經驗累積等各方面來看，都指向負面影響較第一波疫情更小的可能性。

因此今年印度GDP成長率預估普遍沒有明顯下修，仍將達10%以上，疫情短暫惡化僅延後復甦，並不影響景氣回升的大方向；印度自去年四月谷底以來因外資大舉買超而逐步獲得市場資金認同，資金寬鬆與政策支持之下，降低成本並受惠於遞延需求爆發，今年第一季財報顯示盈餘大幅成長。印度股市長期高成長的投資價值不變，企業也持續展現經營韌性，不難看出外資資金踴躍流入背後的原因。基金持股將持續以業績穩定的大型股為核心，並積極尋找爆發力較強的中小型股以及跌深且業績能見度高的景氣循環股。