平衡基金績效檢討與未來展望
2005/12/1 下午 03:02:00 作者：顏銘志
績效檢討：
(1)十月的全球股市在美股領跌之下，皆呈現重挫局面，而台灣股市更高捷弊案下，因政治不穩及投信人信心低落之下，大盤向下重挫355點(跌幅5.8%)，其中電子股是殺盤重心，雖然許多電子公司的第三季財報相當亮麗，但仍抵擋不住投資人信心不足的殺盤，在高價電子股的領跌之下，整體電子股的跌幅達6.8%，而更多投信所持股的電子股跌幅更超過20%以上，在投信停損賣壓下，不論基本面，所有電子股皆大幅下跌。但持平而論，以過去台灣經濟基本面的波動，對照大盤的高低點來看，目前的股價在相對低檔的位置，因此，平衡基金在5700點以下，增加持股部位。 (2)平衡基金十月份的報酬率為-5.64%，優於大盤的-5.80%，但遜於整體平衡型基金的-2.52%，在七十七檔平衡型基金中排名第七十四名，表現並不理想。追究原因，在於並未強制執行停損，以及持股過於偏重電子股所致。展望未來操作，平衡基金將增加期貨避險機制，以及嚴控停損機制，以穩定平衡基金的操作績效及穩定度。 (3)雖然平衡基金在十月分的操作不佳，惟十月份的持股分析來看，本基趁大盤回檔之際，選取今年的電子主流類股佈局，持股比重維持在50%以上，而且為分散風險，持股分散至四十多檔股票，以求穩定成長，因此，若大環境轉佳，預期績效將可望很快回升。 未來展望： 平衡基金將仍將以第三季獲利表現佳，第四季及明年展望仍好的個股，為選股標準，持股比重將上調至50%-60%，以期達到本基金今年報酬率可為正的目標。電子股的佈局上，晶圓代工、TFT、手機代工及相關零組件、IC設計/封測、DSC、LED及網通網仍是持股重心，個股將以平均佈局為原則。