聯邦台灣創新基金二月操作策略
2012/3/14 下午 04:55:00 作者:鄭景綸
聯邦台灣創新基金2月份單月基金上漲6.76%,低於大盤漲幅8.04%,當月在一般型101檔全部基金中排名68名,累計前2個月報酬率則為11.9%,低於大盤報酬率14.84%,在101檔一般型基金中排名94。台股2月受到美國經濟數據持續好轉,及回補庫存急單挹注,市場投資信心提升,吸引買盤湧入,使得全球股市呈現續漲格局。在基金操作上,由於基金資產平均分散到電子與傳產族群,加上高殖利率個股比重較高,故基金表現相對劣於大盤。
儘管2月份台股重返八千點大關,但考量歐元區各國的家庭支出、出口以及製造業表現疲軟,經濟恐有衰退之虞,且中國下修今年GDP,從原先的8%下調到7.5%,擔憂歐洲與中國兩大內需市場成長動能不佳,將拖累台灣今年GDP成長,故操作上相對謹慎。在類股選擇上,電子股則以智慧型手機與Ultrabook相關供應鏈為主,而傳產部份則持續聚焦在食品、橡膠及中概等食衣住行之民生相關族群。
操作策略:
(1)電子股部分:隨著Apple新產品IPAD3在三月份發表後,預期今年平板電腦、中低階智慧型手機與Ultrabook仍為廠商發展重心,而4G LTE與Win 8則是下半年關注的焦點,故佈局相關供應鏈族群;而中概、傳產部份,則考量中概內需及具防禦性、現金流佳的個股。在操作策略上,將電子比重下降到30%~35%,而中概、傳產、金融的比重,則提升35~40%,整體持股比重維持在75~80%;
(2)目前持股中,電子零組件6.6%、通信網路13.2%,傳產及中概合計39.5%:未來持股主軸仍將以智慧型手機、雲端、Win 8等相關受惠族群,而傳產部分,則朝向紡織、橡膠、食品通路等民生必需相關族群。