聯邦台灣創新基金二月操作策略

聯邦台灣創新基金2月份單月基金上漲6.76%，低於大盤漲幅8.04%，當月在一般型101檔全部基金中排名68名，累計前2個月報酬率則為11.9%，低於大盤報酬率14.84%，在101檔一般型基金中排名94。台股2月受到美國經濟數據持續好轉，及回補庫存急單挹注，市場投資信心提升，吸引買盤湧入，使得全球股市呈現續漲格局。在基金操作上，由於基金資產平均分散到電子與傳產族群，加上高殖利率個股比重較高，故基金表現相對劣於大盤。

儘管2月份台股重返八千點大關，但考量歐元區各國的家庭支出、出口以及製造業表現疲軟，經濟恐有衰退之虞，且中國下修今年GDP，從原先的8%下調到7.5%，擔憂歐洲與中國兩大內需市場成長動能不佳，將拖累台灣今年GDP成長，故操作上相對謹慎。在類股選擇上，電子股則以智慧型手機與Ultrabook相關供應鏈為主，而傳產部份則持續聚焦在食品、橡膠及中概等食衣住行之民生相關族群。

操作策略：

(1)電子股部分：隨著Apple新產品IPAD3在三月份發表後，預期今年平板電腦、中低階智慧型手機與Ultrabook仍為廠商發展重心，而4G LTE與Win 8則是下半年關注的焦點，故佈局相關供應鏈族群；而中概、傳產部份，則考量中概內需及具防禦性、現金流佳的個股。在操作策略上，將電子比重下降到30%~35%，而中概、傳產、金融的比重，則提升35~40%，整體持股比重維持在75~80%；

(2)目前持股中，電子零組件6.6%、通信網路13.2%，傳產及中概合計39.5%：未來持股主軸仍將以智慧型手機、雲端、Win 8等相關受惠族群，而傳產部分，則朝向紡織、橡膠、食品通路等民生必需相關族群。