新光店頭基金八月回顧與九月展望

市場分析
8月份中國人行下調人民幣中間價引發亞洲新興市場貨幣競貶，加上中國經濟數據欠佳，造成中國股市大跌，上證綜合指數失守政府護盤底線3373點防線，陸股恐慌效應擴散，投資人擔心中國經濟下滑，將對全球輸出衰退，全球金融市場因而連環重挫大幅震盪。台灣在國際市場動盪之際，資金匯出，使得新台幣同步走貶，加權指數在漲跌幅放寬10%之下，創單日最大跌幅，指數連續摜破重要支撐，一舉跌破十年線，最低來到7203點，隨後四大基金與國安基金大舉進場緩和跌勢，並在美股止跌上漲帶動，隨勢進行跌深反彈。八月份台灣加權指數下跌490.42點，跌幅5.66%，留下近970點下影線。
展望後勢，由於中共9月3日擴大閱兵且習近平9月訪美，預期中國官方將全力穩定金融市場，人民幣不致進一步貶值，此舉有利其股市跌深反彈。台股跌破十年線，逼近20年線後，進行反彈，8000點之上套牢壓力重重，操作上，隨著盤勢回穩，適度調整投組汰弱留強，短線可留意APPLE供應鏈跌深反彈狀況，長期趨勢則是以受益新台幣貶值且具成長性族群為主，如汽車零組件、紡織、製鞋、美國房屋概念股。

基金目標與策略
台股八月份面臨國內外利空衝擊，外部方面主要是APPLE展望低於預期且第二季在中國銷售排名由首位滑落至第三，股價下挫，另外11日中國人行意外宣佈下調人民幣中間價近2%，人民幣應聲大幅貶值，此一政策調整，引發資金撤離亞洲，亞幣同步大貶，加上進出口數據表現差，造成陸股重挫並蔓延至全球，大摩將與中國貿易密切的國家列出十國稱為Troubled Ten，台灣亦名列其中，成為外資狙擊匯市對象之一。內部則是台灣基本面極差，今年GDP成長率主計總處下修至1.56%，為金融海嘯後最差，使得內資著墨較多的OTC方面，持續受到主管機關放寬漲跌幅至10%，融資維持率提高至130的衝擊，融資斷頭頻頻，陷入惡性循環。操作上減碼跌幅較重之弱勢股。展望後勢，九月份首先聚焦美國重要經濟數據包括ISM製造業指數、就業報告，接下來APPLE新機發表市場反應狀況，重頭戲為Fed利率決策會議勢必牽動全球資金流向，基本上股市經過八月份重挫後，將進入震盪整理階段，操作上調節弱勢股，逢低承接台幣貶值受益族群。