安泰ＩＮＧ鑫全球債券組合基金6月市場評論
本基金6月份表現遜於參考指標，主因為新興市場部位，6月受較大影響；此外高收益債整體部位雖小幅減碼，惟仍因個別子基金較大跌幅所影響。
美債－油價高漲使通膨蠢蠢欲動，然美國房市修正尚未探底，且高油價對民眾消費的影響力道仍屬未知，意味著美國經濟走弱疑慮未除，預期美國短期升息機率不大，加上國際股市震盪，股債資金的排擠作用將繼續發酵，短線上均有助於債券殖利率止穩。惟美國降息循環已近尾聲，因此對美債中、長線展望仍持中立偏保守。 全球債－通膨議題持續升溫，全球貨幣政策傾向在美歐兩大央行的帶動下，由中立偏向緊縮，近期內市場對於利率的預期心理轉變，全球公債價格在過度反映通膨預期心理的快速急跌之後，預計短線上將止穩回升。 高收益債－六月份高收益利差攀升約100個基本點，顯示頻創歷史新高的國際油價不僅打擊美國消費者信心，令市場憂心的高油價可能進一步侵蝕企業獲利，導致實質違約率攀升。未來面對金融機構虧損、汽車業紛遭信評公司與券商調降評等、高油價以及美國經濟成長前景不明等利空疑慮之下，預計短期內將對高收益債形成不小的壓力。 新興市場債－通膨數據攀升是新興債市轉利空的主因，迫使多國央行升息，此舉亦將抑制新興市場國家的經濟成長率，對債市形成雙重壓力。通膨情形以亞洲地區較為嚴重，拉美地區則因本身多為原物料與食品出口國，承受的壓力較輕，然短期內亦是震盪難免。 全球金融市場氣氛仍緊扣住通貨膨脹及景氣遲緩等議題，景氣能見度仍然不高，惟考量年初以來債市已有一段跌幅，因此長線市場並不悲觀，但分散投資是主要的投資原則(包含不同債券種類及區域市場之分散)。投資策略上，未來將增加貨幣型基金、台債及現金部位，以降低波動度並提高流動性。全球債券部位仍將小幅增加，風險性資產如高收益債將持續降低水位，新興市場債則保持小幅減碼，美債維持減碼。