第一金電子基金11月份經理人評論
2009/12/16 上午 09:07:00 作者：張宇碩
11月份大盤單月指數上漲3.30%，電子指數上漲8.29%，而第一金電子基金單月上漲5.29%，表現優於大盤，但落後電子指數表現。落後理由為持股比重偏低。
2009/Q3季報已全數公佈，電子業獲利普遍符合預期，數字皆較上半年表現優異，而部份傳統產業獲利數字更是優於預期，其中以中國為主的汽車零組件廠商獲利數字最令人滿意。電子業上游的IC設計與晶圓代工產業在近期法說都有令人滿意的數字，且對2010年整體景氣看法偏向樂觀，其中兩家國內晶圓代工都明確表示主要客戶目前庫存水位仍屬於偏低水準，因此就電子產業基本面而言，2009/Q4歐美與2010/Q1中國農曆年前兩主要銷售旺季若有略優於預期的銷售表現，整體2010年半導體供應鏈將有機會持續的往上成長。 台股自10月中下旬以來，已有二波修正，大盤已經第四次在季線位置守住，可預估此多頭行情仍有延續的機會，在資金方面，雖然融資水位提升，但自09年3月此波段起漲開始計算，融資增幅並無明顯高於大盤漲幅，顯示散戶資金進入股市狀況仍不熱烈，加上利率仍在絕對低檔，未來應有融資行情存在。在政策方面，ECFA利多仍未出盡，加上年底地方首長選局為馬總統所面臨第一次地方大選，除上述兩議題外，選舉前後應陸續有其他政策面利多將釋出。 在資金熱潮尚未結束的狀態下，建議偏多操作。 進入2009年第四季傳統旺季，第一金電子基金將增加消費性電子相關產品比重，尤其終端應用在NB及TV的相關上下游零組件將為選股重心。此外，電動車為國際性話題，雖然短期仍無法看到相關公司在純電動車上的大幅貢獻獲利，但可預期2010年電動車產業將有強勁成長力，因此將著重佈局。