國泰新興市場基金五月份經理人報告
美國供應管理協會(ISM)6月1日公布， 2023年5月美國製造業採購經理人指數(PMI)自4月的47.1%降至46.9%、 連續第7個月呈現萎縮(低於50%)， 遜於市場預期的47.0%。 2023年5月美國製造業新訂單指數自4月的45.7%降至42.6%、 連續第9個月處於萎縮期且跌幅擴大， 遜於市場預期的44.9%， 六大製造產業的新訂單均呈現縮減。美國6月1日公布ADP就業人數5月份增加27.8萬人， 高於預期的18萬人， 4月份數據下調後的29.1萬人， 令2023年迄今為止就業增長達109萬人。 薪金增長方面步伐放緩， 5月份薪酬增長6.5%， 但低於4月份的6.7%。 本月就業分佈零散， 主要增加集中於旅遊和酒店業， 增加20.8萬個職位；製造業則減少4.8萬個。 同時， 美國公布，截至5月27日一星期， 首次申領失業救濟人數增至23.2萬人， 低於預期的23.5萬人， 上一周為23萬人。 中國財新PMI數據6月1日顯示，中國5月製造業PMI報50.9， 重新回升至榮枯線以上， 數值優於外界預期。 值得注意的是， 財新製造業PMI表現也與國家統計局公布的走勢不同調， 更為樂觀。
持股方面， 5月份較4月份持股水位沒有明顯改變， 市場近期受到聯準會對於貨幣政策升息腳步有望走緩的激勵， 科技類股出現明顯的反彈， 利用機會做汰弱留強換股操作， 將近期展望保守、 訂單能見度低的公司做汰換， 預期第二季後續行情將回歸基本面， 將針對產業趨勢佳、 產業地位穩固之個股做布局， 2023年第一季財報科技產業公司多有提及去化庫存、 下游需求減弱等現象， 接下來將觀察後續終端需求是否有止跌回穩的現象， 同時全球對於AI相關應用需求有大幅提升的狀況， 於供應鏈均發現有相關訂單出現。 新興市場以經濟成長持續及盈餘動能強勁的市場及企業個別表現， 關注美元指數、 美國10年債殖利率之風險。