凱基開創基金十月份經理人報告

美國市場方面，10 月ISM 製造業指數續升至56.4，優於市場預期55.0，為2011 年4 月以來新高。但9 月零售銷售受汽車銷售滑落拖累不如預期MOM-0.1%；而10 月經濟諮商局消費信心由80.2 驟降至71.2，搭配密西根消費信心由75.2 降至73.2，消費信心疲軟。9 月工業生產MOM+0.6%，製造業生產動能續揚；耐久財訂單MOM+3.7%。

中國方面，10 月官方製造業PMI 為51.4 優於預期，為連續第13個月高於50。而10 月中國匯豐製造業PMI 終值則為50.9，亦優於上月的50.2，回升速度較官方製造業PMI 強勁，創7 個月來新高，顯示大型與中小型製造業在9 月的回升幅度趨緩後，於10 月的復甦力道再度同步轉呈上揚，將有助於中國下半年整體經濟動能持續回穩，並減少市場對中國「調結構、穩增長」的經濟政策可能產生下行風險的疑慮，「硬著陸」的可能性仍低。

全球總體經濟近期仍維持緩步復甦的情勢並無太大變化，受國內食安風暴影響，預期短線台股走勢將呈震盪整理。本基金在操作上，電子業方面以基期低、基本面較明確的蘋概股，以及質優、中長線展望佳的光學、中低階智慧手機、平板相關、安全監控、車電及工業電腦等為佈局重點；傳產則是以中概、食品、營建、生技及美國房市復甦需求題材等為佈局重點；另外，金融股屬於政策主導為主，也將會是大盤著墨的重心。