永豐全球多元入息基金一月份基金操作策略

【市場回顧與展望】1月份股市跌深反彈，主因美國聯準會釋出鴿派訊息，加上中美兩國展開新一輪貿易協商，令市場風險偏好回升，債券市場部份，隨著各國經濟走緩的跡象日趨明顯，預期全球央行的利率政策將由中性轉為偏向鴿派，美國10年期公債殖利率仍維持在較低水準，而資金在風險情緒逐漸回升下，大幅回流高收益債與新興市場債，因此信用債部分均呈現上漲。基本面來看，1月公布的經濟數據多不如預期，包括ISM製造業指數降至54.1，創下金融海嘯以來最大單月降幅；美國國會預算辦公室(CBO)最新報告，評估因減稅對企業投資與個人消費的效應逐漸減弱，加上政府支出下降，調降美國2019年經濟成長預估降至2.3%。全球景氣趨緩下行，企業獲利普遍下修，加上美中貿易談判、美政府預算爭議和歐洲政治不確定性等因素，預期股市反彈面臨高檔壓力，未來仍可能震盪加大，而美國升息機率降低，相對有利於債市表現。

【基金操作策略】今年股債波動仍大，此外，資產輪動腳步亦可能加速，投資布局上則仍將以控制風險、多元資產的穩健配置較佳。基金依市場狀況與參考模型之建議，控制風險和多元資產靈活配置。目前資產配置以債券型為主；股票部位以美股、新興市場分散配置，機動調整，債券部位以投資級債為主，高收益債、新興市場債、可轉債亦有分散配置。整體以多元資產布局，控制風險降低波動，以因應市場震盪及快速輪動。