台股量能擴增、持股中性偏樂觀
擴大公共支出、全球政府提振經濟不遺餘力
全球政府大規模紓困動作不斷，Libor及隔拆等利率持續走跌，顯示這一波金融風暴最恐慌的時間已逐步遠離，國際間關注的焦點已轉至促進經濟活動的實質成長，各國紛紛祭出各種擴大內需與公共建設政策，包括美國新任總統歐巴馬表示將推動1950年代以來「最大規模的新投資」，藉興建道路、橋樑和公共建築和工程，以創造就業，振興美國衰退的經濟，外界估計投注的金額將高達5000億至1兆美元；中國政府啟動人民幣4兆投資後，目前已公布投資計劃的24個省市的統計，投資總額接近18兆人民幣；另外，包括台灣、南韓、印度、澳洲等國政府，也透過擴大公共支出、或發放消費券的方式，來刺激實質的消費意願。以目前全球新的經濟結構與主要政府的積極作為來看，應不至再一次出現經濟蕭條。 台股跌幅已深、量能擴增有助短線上攻 台股今年以來遭逢國際金融亂流，又受經濟衰退拖累，指數重挫45.2%，不過由於跌幅已深，評價偏低，加上各式利空消息已在過去1、2個月內快速反映，有助吸引長期資金進駐，近期成交量已從500億左右擴增到900億以上，有助大盤短線反彈走勢。另外就大盤融資、融券變化來看，在融資餘額大幅清洗且融券也明顯增加，後續的回補力道可望帶動股價續彈，再出現大跌或破前波低點的機會應不大，若國際股市能持續走穩，大盤有再向上挑戰季線的機會。 企業快速因應調整、傳產電子都有機會 此次各國政府救市的情況，不論是因應的迅速程度，或是投注的金額皆為史上之最，而企業也積極打銷庫存、降低負債比例，節省成本及開支為正面因應的手段。整體而言，景氣不佳，但政府及企業均積極作為因應，其效果可望逐步浮現。近期以金融合作為主題的國共論壇將於12/20登場，再加上央行持續調降利率與存款準備率，都讓先前反應信用緊縮而跌深的金融類股，有持續表現的空間。另外在消費券利多與愛台十二建設帶動下，包括民生消費、食品、觀光和水泥族群，也將持續看好。電子族群因需求趨緩加上又適逢年底傳統訂單淡季，短線續強空間有限，不過由於股價已相當低廉，只要明年有不錯的補庫存訂單出現，股價就可看到明顯的反彈。 持股中性偏樂觀、均衡佈局慎選標的 在佈局方面，目前台股處區間強勢整理格局，類股間輪動迅速，因此選股不會著重在特定族群，除了會避開景氣循環股之外，將以各類股中的優值權值股為主，以本益比、營收成長率、現金流、負債狀況等指標作為篩選依據，並會趁此波反彈適度提高持股比重，不過考量目前全球股市的波動仍大，因此在投資上會避免追高的狀況，以風險控管為首要考量。