優益債券基金9月回顧與未來展望
2002/10/8 上午 09:29:00 作者：陳志全
全球經濟表現不佳的現況，免不了讓投資人對經濟景氣與未來展望抱持悲觀態度。目前值得關切的是美國景氣復甦力道，是否還能扮演起全球經濟火車頭的角色。而企業獲利與績效不彰，股價一再地挑戰低點，重點指數紛紛走低，下跌幅度之深直擊大眾的投資信心。此外，企業獲利預警告急與美國堅定地認為攻打伊拉克勢在必行，一旦中東戰事引發國際油價再度攀升，恐將排擠家庭消費支出與壓縮公司盈餘空間，屆時經濟衰退的可能性會再度蒙上陰霾，各項利空訊息都顯示人們對未來景氣不看好。
台灣近期公佈八月份景氣對策信號、領先指標、同時指標與綜合判斷分數已公佈，數據同步下滑，顯示景氣未來充滿不確定性。台灣股市在預期有反彈行情下卻又表現欲振乏力，且進一步破底，為經濟復甦添加更多的疑慮。但對債市來說，資金紛紛移轉到投資債券，整體而言債市的樂觀氣氛仍不會有太大變化，國內債市近期持續多頭行情，且持券信心繼續增強，交易商紛紛進場加碼。 在貨幣政策持續維持寬鬆，近期央行舉行理監事會議後，維持貼放利率不變，其中部分理事以表示反對再降息。預估未來至年底前除非出現國際事件衝擊全球市場表現不理性或者FED再降息，否則現行我國央行期利率目標區應可維持不變。 日盛優益基金十月份投資策略，投資主要為公債與可轉換公司債。公債市場偏多行情出現，籌碼面與基本面都對債市有利下，殖利率將持續往下走低的趨勢不變，逢殖利率回檔時可適時加碼已建立部位。此外，目前資金氾濫導致利率低廉，比起其他固定收益商品，可轉債仍有許多高收益標的值得參考。透過當今股市慢慢持穩，表現得相當抗跌之態勢，多以佈局蘊含股票投資價值的標的為操作重點。