台新新興市場機會股票基金一月份經理人報告

新興市場一月下跌4.68%，印度與俄羅斯上漲最多，韓國與中國跌幅最大，產業來看能源與公用漲幅最多，消費與原物料跌幅最大。Fed官員偏鷹派措辭，打消市場三月降息的樂觀情景，美債利率則快速反彈，造成美元上漲，使得市場資金退出觀望新興市場。

陸港股受經濟仍疲弱下持續破底，不過當前股市估值、情緒等指標處於歷史低位，大陸經濟數據仍在穩步修復中，目前滬深300指數本益比不到9倍，創業板指數市盈率估值跌至歷史最低，隨著經濟數據開始改善，後市不必太過悲觀。關注重點為政策受惠族群，包括週期與大消費，科技創新應用，包括AI與機器人。

近期美股延續2023年強勁的漲勢，美股財報季持續提供普遍優於預期的個股財報與展望的同時，AI題材在CES國際消費性電子展之後持續發酵，台股也跟著受惠。產業面多數企業獲利有低基期有利因素，獲利即將邁入成長期，下行風險仍有限，類股續看好受惠AI趨勢、營運展望優於市場預期的族群，包括AI運算題材相關個股，營運重回高成長的半導體、記憶體、手機、PC/NB等電子類股。

新興市場目前評價上具吸引力，震盪過程中分批佈局，2024年將有反彈行情，相對看好台灣/印度/拉美。