鴻利基金2月回顧與未來展望
2004/3/12 上午 11:17:00 作者：吳佩偉
一、投資回顧：
台股連續3個月走紅，2月份加權指數於月初時雖有小幅拉回的動作，但在外資、國內法人及散戶進場後一路走高，月線收在6750點，總計本月共上漲375.16點，漲幅達5.88%，且成交量進一步放大。而外資本月買超約302億元，較1月964億少，國際法人主要是受總統大選因素影響而保持觀望態度。在類股表現方面，除了塑化類股微幅下跌外，其餘皆上揚。其中以食品及鋼鐵股約20%的漲幅最大，紙類及觀光均有15%的漲幅；而金融類股方面則是上揚13.8%，電子股上漲2.41%表現平平。基金2月整體持股約68.9%，類股佈局則是金融16.7%，電子26.9%及傳產佔25.3%。基金本月漲幅4.38%，優於同類型基金的平均表現。 二、投資策略： 拜景氣好轉之賜，2004年各項產業幾乎都呈現翻揚的成長榮景，每股獲利將可提升，加上MSCI可望於選後調高台股權值、壽險資金提高股市投資、散戶投資意願提高等有利條件，台股各類股都有機會隨著資金行情的挹注走一波中長線多頭行情。然而在93年總統大選在即不確定因素仍多，可能出現窒息量，也可能出現多空攻防戰。根據統計，過去 2次民選總統的1996年及2000年，選後1週台股分別上漲6%及 15%，選後1個月台股亦上漲18%及7%，均有慶祝行情。操作方面，選股方向則以獲利成長性佳、高ROE、合理本益比的個股為主軸，持股比例以70%為目標。債市部份，除可轉換公司債於價格出現明顯潛在轉換價值時將擇機逢低加碼外，對於國內公債市場仍將暫採觀望策略。