安信基金10月回顧與未來展望
10月份隨著國際景氣復甦態愈趨明朗，使得市場需求大幅提升，出口與金融相關指標表現均相當亮麗，台灣9月份出口金額達125.6億美元，進口金額則達109.8億美元。其中，出口值創下今年4月以來單月新高及2000年12月以來次高，進口值則創下2000年12月以來新高。在出、進口值紛創新高下，對外貿易持續擴張力道將逐漸增強。雖然景氣持續擴張，但10月因央行定期存單到期、公債到期還本付息、省債到期還本付息、國庫券到期還本等因素，使得貨幣市場利率依舊寬鬆，10月份隔夜拆款利率維持在1.021%左右，債券附買回利率則成交在0.65%~0.85%。短期內央行現行寬鬆的貨幣政策應不會有太大改變，雖然公債殖利率因股市持續強勁反彈而率先走揚，不過，再上揚的空間應也不會太大。
未來在公債的操作上，10年指標公債92-7期籌碼近期似乎有鬆動現象，若殖利率反彈至2.8%有所支撐，安信基金才會考慮進場建立短期交易部位。否則在公債操作上基於風險考量，將以短券佈局為主。公司債面臨公債殖利率彈升，但債券型基金規模不斷攀高卻補券不足的情況，及公司債供給縮小的衝擊，發行利率將不至於大幅攀升。在目前公司債、金融債收益率仍低於相同天期的公債情況下，荷銀安信基金仍不會在此時點大量買進公司債。 10月份企業第三季財報表現亮麗，國內股市多頭氣勢旺盛，加權指數在10月15日突破6,000點整數關卡，10月下旬並在6,050點左右高檔震盪盤整。可轉債市場則受到股市激勵，航運、金融及內需產業等優質標的轉換債也有不小漲幅。在經濟復甦的前提下，轉換債的投資應為長多格局著眼。依目前盤勢來看，股市雖然部分標的在高檔調節部位，但可轉債人氣仍未退去，預料在資金動能的推動下，股市行情仍被看好，可轉債市場將另有高點可期，安信基金所持之轉換債券應可續抱。