富邦全球不動產基金3月份經理人評論

311日本東北發生大地震，日本股市連續2天大跌，跌幅超過15%，之後跌深反彈，但3/31日經指數收盤仍較3/11下跌4.87%。受到日本震災影響，3月Global NAREITIndex下跌3.2%、北美NAREIT指數下跌1.95%、亞洲NAREIT指數下跌5.08%、歐洲NAREIT指數下跌1.36%。日本受地震影響，今年GDP恐下修1-1.5%，但是預期災後重建將增加新的需求，有助於提高明年經濟成長，但是短期因日本工廠限電造成上游供應鏈中斷，影響全球供給與需求，這部分影響有待觀察。

考量日本地震的衝擊，將調降日本持股部位，待整體重建計畫明確，再擇機進場佈局。美國經濟維持復甦，但是房屋自有率持續下降，主要是失業率維持高點以及銀行房屋貸款仍相對緊縮，因此抑制房屋市場擴張，1月份S&P Case-Shiller住房價格指數較12月下跌0.9%，年成長為-0.2%，但是反觀租屋市場出租率明顯回升，顯示美國民眾退出房屋市場轉為租屋，因此美國REITs空置率持續下降，獲利改善，今年美國REITs股利均有調升空間，持續吸引資金流入。