金鼎亞太地產基金7月份經理人評論

亞太地產基金（不配息）截至7/31之淨值為9.98元，較3月份下跌3.29%。MSCI Asia Pacific Real Estate Ex Japan Net Dividend Index 下跌3.34%。在區域配置方面，仍以高股息的澳洲及具資產升值潛力的香港及新加坡為主要投資地區，此三地之投資比重約分別為31.05%、24.88%及21.10%；投資工具配置Reits佔63.78%，地產類股則佔19.93%。美國商務部公佈資料顯示，第二季美國經濟成長率達1 . 9%，雖明顯較第一季的0 . 9%激增，但卻低於市場原先所預期的2 . 3%。總體來說第二季美國經濟成長在政府退稅的支撐下，表現仍相當穩定。但下修去年第四季美國經濟成長率，從原先的正成長0 . 6%下修至-0 . 2% 的成長率。預期7月失業率上升至5.6%，6月公布值為5.5% 。7月就業人數預期減少7.5萬人，將為連續第七個月減少。花旗分析師表示，預期香港第4 季GDP 將降至3.1%，全年則為5%。花旗也預期香港今年及明年通膨率分別為 4.4%及4.6%。針對香港通貨膨脹惡化，香港行政長官曾蔭權再度宣布政府將動用港幣110 億元補貼市民，以減輕民眾面對通膨的壓力。美林發表研究報告指出，預期香港住宅樓宇價格在今年年底前上升１０％至１２％，令全年累積升幅達到２０％，但市場仍預防樓價已見頂。美林認為目前房市以用家為主導，投資客只佔１５％，故預料約三百萬元的房屋前景持續看好。未來半年中上及豪宅單位會出現平均５％至８％調整，因過去九個月其升幅已達１５％至１８％。不過發展商未必會再積極推出新樓盤，於新盤供應有限的情況下，整體樓價相信只見有限度的調整。新加坡金管局在5月，將2008年的通貨膨脹率預測從4.5％至5.5％，調高到5％至6％；消費者物價指數(CPI)在今年前5個月平均上漲7％。新加坡金融管理局官員表示，金管局將檢討今年全年的CPI預測，不過他指出，物價上升的速度已經放慢，因此全年的CPI成長還是有可能落在目前的預估值內。房價經過一番修正後，一般大眾住宅又開始見到看屋的人潮回籠，上週城市發展所推出的新屋見到買家出手，亞太地區由於人口增加，一般民眾對住屋仍是有一定的需求，房地產長線向上趨勢不變。澳洲第二季的工業生產指數PPI僅上揚了1%，低於第一季的1.9%。雖然國際油價不斷飆高，但在澳洲央行維持7.25%的高利率打擊通膨的政策下，生產者指數明顯受到控制，同時澳洲的經濟出現走緩跡象，澳洲央行正密切注意，通膨與經濟成長間的平衡，未來央行仍有很大空間調降利率刺激經濟。澳洲物業監察最新租金調查顯示， 6月份﹐澳洲租金上漲2.2% - 創下1989年以來最大漲幅。在過去的十二個月，澳洲租金升幅保持兩位數水平，其中柏斯和雪梨的漲幅最為明顯。過去一年﹐柏斯房租猛增25%，而雪梨上漲15%，每周平均租金達420元。澳洲聯邦政府正在考慮新的激勵政策﹐希望投資者能提供100,000套新租用住房。如果投資者願以低于市價20%的價格出租,在10年內每年將可享有6,000澳元的免稅額。