中國信託多元入息平衡基金2月操作策略與1月展望

IMF 調降世界經濟展望，僅對美國予以調升，FED 仍維持審慎樂觀邁向貨幣政策正常化步調未變；ECB QE 啟動加以通膨預期低落，引發各國央行多數轉向寬鬆態度，低成長與低通膨的環境下利率大幅上揚空間有限。鑑於全球景氣與油價之發展，基金佈局將以美國為主，能源產業股票投資價值浮現，本月適度逢低布局。

配置策略：目前高股息指數股利率3.41%相對於S&P 500 約2%仍具吸引力，占基金比重已拉升至40%，為現階段投資組合主力。REIT 1 月部位表現約於S&P 全球REITs 指數略同，但因美國10年期公債已低於2%，未來升息情境下潛在上漲空間降低，逢高部分減碼。債券部位，1 月投資等級績效遠優於高收益債，故基金債券的部位中，7 成以上投資於投資等級債。而高收益債利差受到油價影響波動性未除，短期暫不加碼。