中國信託華盈貨幣市場基金一月操作策略與二月展望

展望今年第一季表現，從GDP 季增年率來看，台灣已擺脫去年Q2、Q3 連兩季負成長，Q4 回到3.22%；配合先前國發會公布的領先指標跌幅趨緩、同時指數連續3 個月上揚，均顯示台灣景氣已有回穩跡象。第一季為電子業傳統淡季，且因春節因素使得資訊通訊、電子、精密儀器等前三大貨品接單狀況承壓，加以油價與鋼價持續下滑，恐抑制傳統產品接單回揚，且去年同期比較基期仍高，預料1 月外銷訂單年增率欲升不易。

貨幣市場與策略：

1 月底受到國庫借款、美元債交割和農曆年關資金需求影響，市場資金偏緊，加上大型行庫反向拆入資金，使得市場資金更加緊俏，短率走揚，在為彌補資金缺口狀況下，RP 利率成交在區間高檔，1 月底隔夜拆款加權平均利率收在0.232%，公債 RP 利率收在0.33%-0.35%，公司債 RP 利率收在 0.42%-0.45%。預估2 月初隔拆利率成交區間在0.21%~0.33%。農曆年後，資金回流，寬鬆因素將增加，利率下降風險高，將在流動性無虞下，拉長承作天期。