富邦全球不動產平衡基金1月份經理人評論

美國不動產市場延續先前話題-房貸違約率持續升高，引發房屋遭到銀行拍賣，造成房屋價格持續有下修壓力，另ㄧ方面企業裁減支出，失業率升高，又將引發另ㄧ波房貸違約，因此仍須觀察美國政府對於房屋市場救市政策以及8000億紓困法案的進度，短時間要看到成效的可能不高。歐洲方面，由於歐洲企業與銀行槓桿倍數高，目前仍有去槓桿化的效果，因此歐洲企業獲利短期內難有表現，另ㄧ方面歐洲央行貨幣政策腳步遲緩以及救市政策過於籠統，短期難有效果，因此將拖累歐洲經濟復甦步伐。亞洲是因信貸提損的損失有限，經濟體質略優於歐美，但是在全球經濟下滑需求減緩下，仍難有表現。因此，整體而言我們今年的投資配置仍將相對保守，上半年全球景氣前景不明下，我們將採低持股策略。

資產配置方面考量流動性與收益性，我們將維持股票投資比重至55~65%。股票區域配置中，美國維持30~40%、亞洲10~15%、澳洲5~10%、歐洲0~10%。債券部位，我們僅投資債信佳的政府公債與政府擔保的抵押債券，投資比重控制在0~15%。