國泰小龍基金十月份經理人報告
2015/11/17 上午 11:54:00 作者:黃國忠
美國升息預期延後,中國降息降準,油價止跌,新興市場匯率回升,資金回流風險資產,全球股市展開一波強勁的資金行情,10月外資明顯偏多,單月買超台股663億,加權指數通月上漲4.56%。從類股來看化學生技、塑膠、汽車、OTC電子股等類股表現相對強勢,紡織、食品、觀光類股表現較為弱勢。國泰小龍基金10月持股比率約在74-78%左右,加碼半導體、綠能、自動化及電子零組件等類股龍頭,減碼獲利展望疑慮較大的個股。
美國服務業PMI表現亮眼,但製造業PMI依舊疲弱,歐元區、日本等已開發國家PMI指數放緩,中國製造業PMI雖止跌但持續低於50以下榮枯值,全球商品需求不振,新興市場經濟短期難有起色。如預期台灣第三季GDP年衰退1%,出口及投資需求不振,房地產市場疲弱,股市雖因資金行情大幅反彈,但國內消費仍然偏弱,PC、消費電子需求衰退,智慧型手機成長放緩,大陸紅色供應鍊崛起,APPLE I-PHONE成長減緩,台灣出口明年上半年前不樂觀,第四季GDP仍存在下修可能。智慧手機、PC、TV等大宗IT應用市場高成長期已過,明年上半年大概只有補庫存需求可以期待,在未見殺手級應用出現之前,產業競爭恐有加劇之虞。第三季季報陸續公佈,扣除匯率因素,多數企業本業獲利成長不佳,台股指數反彈仍屬無基之彈,外資動作將左右未來台股走勢。國泰小龍基金將維持80%左右偏低持股,逢低加碼長期成長趨勢明確且具競爭力的半導體、光電相關龍頭股。