國泰泰享退系列2049目標日期組合基金十一月份經理人報告

美國10月非農新增就業53.1萬人，失業率降至4.6%，眾議院通過史 上規模最大的1.2兆美元基礎建設法案，然而Omicron變種病毒導致疫情擔憂再現，美股自歷史新高拉回；歐元區10月Markit製造業PMI為58.3 歐股因封城再啟回檔；日本第三季GDP季減0.8%，官方將推?55.7兆日圓的經濟刺激計劃，日股回檔；中國擬對電商公司課徵數據稅再度重擊 中概股，俄羅斯與烏克蘭地緣政治持續動盪，新興市場股市全數下跌。 美國10月PCE/核心PCE年增5%/4.1%均創下新高，然避險需求將美國十年期美債殖利率拉回至1.44%，全球債微幅下跌；南非、紐西蘭、南韓 央行分別升息一碼以對抗通膨，美國宣布釋放戰備儲油及變種病毒造成油價重挫，美元持續創高且利差擴大之下，新興債及高收債全數下跌。

FED會議紀要顯示最早可能在今年11月中旬開始縮減購債，並預計 在明年中左右結束。在此同時亦調降對今年美國GDP的預估，提高對通膨的預期，因為供應鏈中斷與勞動力短缺問題持續，對物價與薪資的影 響比預期嚴重且持久。不過多位官員堅信，供應鏈瓶頸與其他通膨因素將會消退，因此目前的物價上漲是暫時的。然而美國以外的央行貨幣政 策轉趨鷹派，加拿大央行11月停止資產購買計劃、英國央行亦暗示可能提前升息、新興市場多國已持續升息以抑制通膨壓力。另一方面中國修 正限電相關措施，美國亦以增加工時方式來解決塞港問題，預期通膨不易再如今年上半年持續衝高，市場關注焦點將回到企業財報及FED是否 提前升息議題。投資人對於11月結束購債多已提前反應，短線配置回歸中性，並持續針對持有部位進行汰弱留強。