元大新主流基金績效檢討與未來展望
【台股回顧及績效檢討】
七月上旬全球股市因面臨美國次貸與二房危機、加上油價與農產品價格高漲的通貨膨脹壓力，全球股市面臨急速修正的破底走勢，加權指數一度創波段低點6708點，其中又以金融股為風暴中心，跌幅相對較重。台灣上市金融類股指數七月以來跌幅最多達-18.63%(1016.49→827.08)，高於同期間指數跌幅10.83%。新主流基金七月初因持有高達15%的金融股，明顯高於同業平均的8~9%，加上減碼速度略慢，以致於七月上旬績效落後。 七月中油價見到高點反轉後連續重挫，全球通貨膨脹壓力暫時舒緩、加上美國FED金援二房、參議院通過3000億美元的援助方案，國際股市也如預期開始反彈。不過，七月下旬，在油價高檔反轉利空影響下，能源相關類股下半年度的業績展望能見度雖不低，但股價卻受到影響，太陽能類股股價也出現修正走勢，新主流基金因持有約7%太陽能類股，因此基金績效略受影響。 元大新主流基金七月下跌3.04%，略小於加權指數跌幅6.64%，主要是長線景氣走空的保守看法沒有改變，基金以低持股比率因應、並積極減碼金融股、中小型股，轉進PC、NB等防禦型電子權值股。 【未來展望】 美股處於反彈走勢，沒有立即破底壓力，不過油價跌破122美元的重要支撐後，全球通膨壓力雖大減，但引發全球經濟衰退的疑慮，也帶動原物料類股殺盤，中長期法人籌碼鬆動，有可能成為台股破前波低點6708的主跌類股，預期指數將下探6300~6500，反彈不過7100。看好類股為第三季成長股、PC與NB權值股、防禦型電子權值股。 【投資策略】 預計總持股比例78~80%，主要類股預計比重：電子62%(加碼電子權值股2~4%)、金融7%(Hold)、化工1.5%(減碼0.5~1%)、鋼鐵2%(減碼2%)、運輸2%(減碼1.5%)。