聯邦永騰亞洲高收益債券基金十月份操作策略
2021/11/12 下午 04:12:00 作者:郭明玉
十月份美國公債殖利率維持區間震盪走勢,下半月10年期美債殖利率由最高1.67開始回落至1.55附近,為近期走升的殖利率帶來一定緩解,目前市場對緊縮看法維持不變,預計於11、12月FOMC正式啟動縮減購債;而市場環境及交易情緒皆轉為鷹派,即便目前股市發生下跌,仍觀察到債券市場以修正為主,預估單月表現債市將持續修正,主要原因為評價背景與過去假設不同,市場由中性轉為緊縮的過程,將使股債同時因調節而提高波動度,故本月展望以保守看待,考量違約率並未顯著惡化下,原則上進行適度調節,傾向不大規模變動部位以免遭受不必要的流動性及價格風險,並預判未來隨市場情緒消化完畢,債券估值將回歸基本面。
基本面數據維持中性看待,長期仍看好景氣正向循環復甦,近期風險偏好修正下,有助資金回流債市,給予殖利率一定支撐,部分高收益債券評價面亦逐漸浮現投資價值,在風險可控的前提下將適度調節部位,持續持盈保泰以達到中長期穩健收益。