聯邦永騰亞洲高收益債券基金十月份操作策略

十月份美國公債殖利率維持區間震盪走勢，下半月10年期美債殖利率由最高1.67開始回落至1.55附近，為近期走升的殖利率帶來一定緩解，目前市場對緊縮看法維持不變，預計於11、12月FOMC正式啟動縮減購債；而市場環境及交易情緒皆轉為鷹派，即便目前股市發生下跌，仍觀察到債券市場以修正為主，預估單月表現債市將持續修正，主要原因為評價背景與過去假設不同，市場由中性轉為緊縮的過程，將使股債同時因調節而提高波動度，故本月展望以保守看待，考量違約率並未顯著惡化下，原則上進行適度調節，傾向不大規模變動部位以免遭受不必要的流動性及價格風險，並預判未來隨市場情緒消化完畢，債券估值將回歸基本面。

基本面數據維持中性看待，長期仍看好景氣正向循環復甦，近期風險偏好修正下，有助資金回流債市，給予殖利率一定支撐，部分高收益債券評價面亦逐漸浮現投資價值，在風險可控的前提下將適度調節部位，持續持盈保泰以達到中長期穩健收益。