華頓全球黑鑽油源高息基金1月份經理人觀點

1月油價走勢受到歐洲與北美天氣回暖市場轉而擔憂燃料用油需求將減少、美國原油庫存本月開始回升、美元走勢轉強以及全球股市因中國調高存款準備率而走跌等因素拖累，1月油價走勢疲軟，紐約原油期貨價格由月初的83美元每桶下跌至73美元每桶附近，總計整月份下跌8.15%。

貴重金屬期貨方面，由於美元持續強勁反彈，1月份美元兌歐元匯率上漲3.2%，月底收盤價為1.3863，投資人避險需求持續降低，紐約黃金期貨價格本月下跌1.2%。基本金屬方面，由於智利銅礦罷工問題獲得解決，供給中斷危機解除，此外，中國調升存準率進行宏觀調控動作，投資人擔憂金屬需求將受到負面影響，基本金屬獲利了結賣壓擴大，1月倫敦期交所銅價下跌8.45%、鉛價跌幅超過16%。

投資策略：整體而言，短期商品價格面臨回檔修正壓力，中長期走勢仍需觀察中國升息步調、需求情況是否轉弱以及歐美經濟復甦狀況。本基金未來將持續觀察第四季企業財報情況與原物料市場基本面變化進行持股調整。