群益中國新機會基金三月市場綜合評論

投資策略：

中國3月製造業PMI為50.8，站回榮枯線之上。PMI超預期的來自出口訂單，2024年全球庫存同處在低位，外需條件可能處於一輪好轉過程中。全球PMI復甦，A股兩大方面受益，一是全球定價的工業品供需格局改善，A股上游資源行業受益。二是中國出口鏈製造業的需求復甦，帶動出口鏈行業的股價表現。中國企業海外滲透率抬升階段，股價正面反饋幅度大，建議關注產業海外競爭力高、中國競爭格局好、海外毛利率改善的行業。國際能源署預測，2026年全球數據、人工智能和加密貨幣行業的電力消耗可能會翻倍。AI不只帶動算力需求，未來電力需求也會增加，建議關注電力基建相關行業。