合庫全球新興市場基金三月份經理人評論

3月份對基金影響個股也反應市場與類股的差異: 正貢獻最大的是中國基建股中國交建，因政策加碼基礎建設，上漲32.4%，其次韓國的房地產股Hyundai Development因政策作多房市，上漲16.7%，最後為中國鐵建，和交建是一樣的題材，上漲25.2%。至於下跌主要為巴西的造紙股Suzano Papel，因巴西幣上漲受害，下跌23.3%，其次為韓國的連鎖戲院CJ CGV因韓國的影院票房不佳，下跌15.3%，然後是台灣的光電股聯亞光電，因上月大漲後本月獲利了結拉回下跌8.0%。
 最近成熟國家央行會議，包括ECB開會，聯準會利率決策、日本央行會議等重大央行會議，都是偏向寬鬆。當然聯準會的影響力還是最大，看來美元可能會暫時再走弱一陣。原物料及原油基本面雖仍不好，但反彈後投資情緒已轉樂觀。兩會後短期間內中國似乎站穩腳步。所以對風險性資產短期有利。而日幣大幅走升則顯示央行政策的短期侷限性，因此風險性資產無法立即反應前述央行的寬鬆利多。