凱基開創基金九月份經理人報告

美國方面，9 月就業報告表現意外強勁，在失業率方面，9 月失業率由8.111%降至7.796%，優於市場預期，其中有41.8 萬個人重回勞動市場謀職，帶動勞動參與率回升0.12%至63.61%，而就業人口更大增87.3萬個，終止連2 個月滑落趨勢。家計單位及企業對於景氣看法釋出正面期待，勞動市場可望持續改善。

中國方面，9 月份製造業PMI 為49.8%，比上月回升0.6 個百分點，該指數自今年5 月份以來首次回升；生產指數增加至51.3、成品庫存加速下降至47.9；以及採購量大幅跳升至49.8。上述三件事情同時發生，顯示廠商以降價求售的方式主動去庫存的活動或將結束。

由於總體經濟環境仍沒有好轉的跡象，加上電子旺季效應遞延到10 月份已逐漸反映，預期Q3 財報較佳、短期營收動能較佳及題材股將成為短線主流，電子族群仍以Apple、Win8、平板電腦、中低階智慧手機等為佈局重點。而中國大陸內需帶動也會是短線佈局重點，以食品、上游原物料、橡膠等為主，另外金融股屬於政策主導為主，也將會是大盤著墨的重心。