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富鼎全球固定收益組合基金9月操作策略與10月展望


2008/10/17 上午 09:16:00 作者:郭臻臻
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九月基金操作策略

•持股比重為79.6%,其中國內基金6.2%、海外基金73.4%;美元計價之海外基金比重為73.4%,台幣計價基金比重為6.2%,外幣資產避險比重為13%。

•因市場大幅波動,本月調整幅度較大,出清所有高風險的高收益債及新興市場債,轉至高等級的美國公債及全球政府債,而歐債及英鎊債殖利率也分別來到4.4%及4.0%的波段低點,逢高售出,減低匯率波動風險,並解除之前的歐元及英鎊避險部位。

展望未來

•將採低持股策略,以安全性高的資產為主要配置。

•目前僅持有美國公債及全球政府債,美十年期公債殖利率近期波動雖大,9/29收在3.58%,隔天(9/30)收在3.82%,一天變動24基本點,但仍是最安全的標的。

•在金融風暴未歇,市場信心不足,動盪不安下,美債仍是資產配置的核心,將逢低加碼。

•全球債因分散風險及平衡匯率考量,將維持基本部位,不擬加碼。

•高收益債因股市跌跌不休,市場資金緊俏,企業融資困難度增加,融資成本也上升,經濟不佳,消費疲弱,企業獲利下降,未來違約率也將上升,高收益債恐將受到波及,暫不持有。

•新興市場債則因原物料需求下降,行情退燒,價格下跌,且資金持續退出新興市場,使股市債市雙雙下跌,匯率也呈現貶值,引此也暫不持有,未來仍以安全穩健的高評等資產為投資的優先考量。

•市場極度不安,缺乏信心,經濟前景不樂觀下,穩健安全的高評等政府債及公司債仍是目前資金的避風港,是投資組合的重點配置。


•相關基金:中國信託全球固定收益組合基金(本基金有相當比重投資於高風險非投資等級債券基金)
•相關連結:郭臻臻