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以哈戰爭紛擾不斷,美債殖利率波動快速-建議利用槓鈴式投資,選搭AI新科技與投資級債基金


2023/10/26 上午 10:50:00 提供機構:富蘭克林華美投信
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第四季以來,國際股市受到美債殖利率飆高與政治不確定性因素影響,股市表現較震盪。富蘭克林華美投信表示,在景氣不明、市況回溫,投資決策較難進行的第四季,建議投資人不妨利用「槓鈴式投資」,用最積極的AI新科技股主題基金,加上相對較穩健的投資級債券基金搭配,利用多元化資產配置,爭取較高收益機會。

全球經濟景氣尚未明朗,儘管美國經濟成長回溫,但主要國家勞動市場仍偏緊,通膨因薪資推動不易再迅速增溫;加上2024年景氣動向更難捉摸,投資決策難度提升,富蘭克林華美投信投資顧問部主管石宗民表示,投資人不妨利用最積極的「AI新科技股票」、搭配最保守的「美國投資等級債券」,在2023年第四季先建構槓鈴式投資組合,迎戰市場的不確定性。

提到科技股,富蘭克林華美AI新科技基金經理人楊金峰表示,儘管科技股這一波有些修正,但AI半導體、AI伺服器的出貨訂單已確認,未來3至5年雙位數的成長方向不會改變,短線要看美國殖利率表現,確實若再有升息,短線影響股市波動,但科技趨勢長期已經確立,生成式AI主軸是算力、算法及運算平台為AI生態圈已形成,並且能夠商業化獲利。

而債市部分,富蘭克林華美全球投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人殷祺則認為,根據市場利率,聯準會於11月份將有機會再次升息,市場可能迎來最高的利率水準,也代表債券市場目前正是適合進場的甜蜜點,投資人若想長期掌握穩健固定收益及債券息收,建議不妨可以利用投資級債做好核心配置,或是增加高評級債券的投資比重。

石宗民分析,近期受到FED將維持更長時間高利率的預期影響,市場利率大幅攀升,美國投資等級債殖利率以指數計更已突破6.0%大關,創下自2008年9月金融海嘯以來的新高;考量升息循環接近尾聲、景氣與通膨持續趨緩的現況,及美國投等債自身體質的強健與高安全性(極低違約率),認為不論是以中期投資抑或資產配置的角度,在天時、地利、人和的匯聚下,美國投等債有高機會能立於不敗之地,實為當前混沌不明環境中的一盞投資明燈。

富蘭克林華美投信認為,2024年市場預期聯準會有機會轉為降息的環境,但最快也是第二季之後才開始,全球經濟成長動能是否能打底向上,加上國際政治不確定性及中國經濟動能是否能全面復甦,帶動全球消費者需求仍待觀察,但投資則無法停滯不前,也無法等待市場確立方向,因此,建議投資人以分批佈局方式,槓鈴式搭配預先做好2024資產配置,以期收穫長線投資績效,並同時有效控制下檔風險,以掌握收益來源。

圖一: 富蘭克林華美投信第四季操作建議-槓鈴式投資(舉例:50%科技股+50%高評級債)

資料來源:Bloomberg,1998/02~2023/09,富蘭克林華美投信整理;*市場指標:50%那斯達克100指數(NDX)+50%彭博美國綜合債券指數(LBUSTRUU)。以上僅為特定指數試算結果,不代表基金投資組合實際報酬率及未來績效保證。

*更多有關第四季槓鈴策略的投資訊息,請上富蘭克林華美投信官網查詢:https://www.ftft.com.tw/Areas/Quarterly/index.html

 

 

 

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