台股狹幅盤整受內資回溫中小型股有補漲空間

受到美歐股市回穩，亞股投資氣氛轉佳，搭配廢除證所稅一案確定，台股投資信心略有回溫，惟因美股日前漲勢收斂，以及台股大型權值股先行釋出反彈訊號，加上市場資金對MSCI台股權重調降效應的後續反應，台股加權指數今（20）日開盤小跌，隨後形成狹幅盤整走勢，終場下跌0.14%，收盤指數為8465.45點，大盤呈現區間整理格局，但各類股仍有表現，如紡織、生技、電子零組件、光電等族群仍收紅盤，整體盤面由具補漲空間的個股較有發揮空間。

富蘭克林華美台股傘型基金之傳產基金經理人楊金峰表示，投資人普遍擔心十一月底至十二月初MSCI調降台股權重生效後對於市場資金面的影響，可能是造成台股維持箱型整理的原因之一，不過，國際資金移動的影響性仍以美國升息議題為主，短期內外資移動乃屬於短期現象，加上近日觀察內資力道逐漸回籠，輔以金融環境處於全球市場回穩、中國市場回整的趨勢下，台股盤面出現大跌走勢的機會不大，重點是，投資市場已提早於權重調降的措施生效前，已進行個股調整與逢低建立部位，就技術面來看，未來大盤指數的表現空間雖縮水，但隨著個股的輪動表現，以及內資對題材股與中小型股的挹注，具有相關部位的台股基金仍將有望呈現亮眼的表現空間。

觀察周五盤面表現，日前大型權值股已先釋放反彈力道，今日走勢較為疲軟，反而是具有落後補漲空間的中小型股或傳產類股較為強健，如紡織類股上漲約2.7%（彭博資訊，截至2015/11/20收盤）。楊金峰表示，紡織股受惠於北美市場持續的銷售量，以及國際品牌業者的拉貨效應，加上進入年底前產業的傳統旺季，預期將維持推動整體紡織類股的強勁走勢。

另外，電子族群與生技族群也有表現空間，特別是個股輪動表現顯著。富蘭克林華美台股傘型基金之高科技基金經理人郭修伸表示，電子股主流態勢不變，但近期這一波漲勢主要是內部資金輪動明顯，加上廢除證所稅一案通過後，新股IPO題材將可能是影響最大的族群，亦將對部分電子產業與生技醫藥產業的個股掛牌上櫃或上市有所挹注，可能引導相關個股輪漲機會。

展望後市，富蘭克林華美投信表示，年底前台股仍維持箱型整理格局，指數或將於8600點上下200點的空間盤旋，目前呈現季線有撐、上行有壓的態勢，不過，若部分產業個股源自企業端的需求力道恢復強勁，相關個股展現長線成長空間下，將仍是中長線值得持有的標的，後續觀察依據仍為個股本益比、股東權益報酬率（ROE）等指標，建議可逢本益比較便宜的時點擇優分批布局。

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