統一全天候基金十二月份市場回顧與操作策略

中國宣布取消入境全員核酸檢測和集中隔離等措施，放寬國際客運航班數量管 控措施，預期將逐步恢復民眾出境旅遊。人流移動造成疫情迅速蔓延，恰逢年節消費旺季，製造業稼動率下滑能否加速庫存去化進度，值得後續觀察。

美國通膨走緩利於穩定市場投資信心，後續觀察CPI年增率是否持續向下。企業 獲利可能不如預期，使得美股科技類股相形弱勢，連動台股主流電子股成交量無法放大。受惠中國解封題材加持的鋼鐵、塑化類、生技股及製鞋紡織股，成 為穩住盤面人氣之要角。

以台股產業獲利來看，景氣週期底部還沒出現，目前走勢本質上仍應歸為空頭 反彈性質，但基於以下理由，認為行情反彈，有機會延至元月中旬(1)製造業庫存調整即將觸底(2)聯準會大幅度升息結束(3)預期春節長假後，中國解封政策可 望進一步放寬，活絡消費市場。

基金看好類股如下：

IP設計服務：半導體IP能有效降低晶片的開發難度、縮短開發周期，並提升晶 片性能。隨著半導體越往先進製程走，晶片設計複雜度愈來愈高，直接通過購買成熟可靠的IP方案，將成為產業新趨勢。

伺服器： INTEL、 AMD伺服器新平台推出， 2022年全球伺服器出貨量成長可 望突破6%。加上資安議題逐漸受到重視，亞馬遜和微軟陸續在印度境內建設資料中心，進一步拉升伺服器的需求。

IC設計服務業：全球電子業朝向車用高效能運算（ HPC）領域邁進，人工智慧 應用加速提升， IC設計服務業本益比評價將上調。