中國信託10年期以上電信業美元公司債券ETF基金十二月操作策略與一月展望
2023/1/19 上午 12:28:00 作者：張瓈尹
中信全球電信債ETF追蹤彭博10年期以上電信業美元公司債券指數，並主要投資於由電信業企業所發行10年期以上且信評BBB-以上之美元計價債券。截至12月底，基金持有82檔債券，持債比重99.02%，最差殖利率5.69%，最差信用利差1.74%，修正存續期間12.96年。
12月份基金淨值下跌1.58%，在12月FOMC會議如市場預期升息2碼，調升整體終端利率來到5.0%~5.25%，中位數5.1%，2024年才有可能降息。重申保持穩定加息步伐，將升至限制性利率水準區間，以控制通膨。Powell也表示歷史經驗告誡不能過早放鬆政策，未來升息仍將依據經濟數據而定。12月份，短天期2年期上漲11.6bps，長天期10年期公債利率上漲26.9bps，30年期公債利率上漲22.7bps。展望1月，在景氣下滑之際，電信產業較為防禦，同時電信業為政府支持的發展產業，支撐基本面惡化風險，有助穩定信用利差。中長線，將觀察在積極升息下，景氣面臨衰退的深度與廣度，對企業基本面的變化影響程度，而美債走勢也將影響電信債利率表現重要因素之一。