台新智慧生活基金四月份經理人報告

第一季美股企業獲利優於預期， 第二季展望下修或未知， 全年仍未知，唯大型股優於預期鎮定市場信心， 4月最後一週獲利預估不再下修， 科技股方面電商、半導體、 軟體、 遊戲等財報與展望都不差。 展望後市，焦點仍在解藥與疫苗研發進度、 解封是否順利以及紓困救市對消費能力的回復， 我們認為基於就業市場疲弱、企業破產狀況不明， 短期基本面沒有好轉跡象， 加上股市位階也反應多數利空， 情緒反轉帶動的追價動能將減弱，5月份上檔空間並不大。
產業方面看好科技與生技股， 各趨勢的成長動能都集中在此兩產業 ，WFH與線上需求帶動雲、 資料中心、 5G通訊半導體相關業績優於預期， 軟體方面包括協作辦公、安全、 雲端通訊、 資料處理、 電子簽章等展望亦佳。 生技醫療4月資金動能轉強股價持穩， 基本面佳， 政策風險隨著民主黨初選結果底定而消退，惟疫情是否影響官員對於健保的態度待觀察， 受疫情影響的例行手術、 醫材個股有補漲機會， 高品質生技與大型製藥股長線趨勢不變。 由於個股差異大，以個別企業營運展望、 受疫情影響後的復甦機會作為選股標準， 基期墊太高、 年初至今漲太多的個股會適度減碼，移往低估值、價值面優勢或疫情受惠的個股。