群益全球新興收益債券基金十二月份經理人評論
2019/1/18 下午 03:50:00 作者:李忠泰
投資策略:
回顧過去一年,新興市場風波不斷,土耳其與美國交惡、阿根廷向IMF求援、俄羅斯被美國加大制裁、北美貿易協定重新談判風波、貿易戰、聯準會升息、美元走強等,種種利空接踵而至,令新興市場債表現欠佳,但其基本面狀況優於過往,雙赤字(經常帳赤字及財政赤字)低、經濟成長動能仍處高位,故其修正空間亦相對有限,展望後市,在去年利空不斷淬鍊且多數利空皆已反映的情況下,當前新興債無論就基本面、收益率或利差角度來看,其投資價值頗高,故此前已利用行情的震盪來逢低加碼、汰弱換強,料後續新興債將有不錯表現,故後續投資比重將維持在95%之上,此外,研判後續市場波動仍不斷,而當前新興亞洲及歐洲基本面及政治面皆較為穩健,故後續其配置比重仍將高於拉美,且各個新興國家狀況不一,黑天鵝事件頻傳,因此後續除將持續監控基本面變化,趨吉避凶,並藉由分散配置、全球布局之策略,以降低整體波動。