掌櫃基金6月回顧與未來展望

一、6月份績效檢討

掌櫃基金月底淨值為8.55，報酬率為-10.94%，同期間加權指數漲跌幅為-2.32%，電子指數則為-5.63%，表現較大盤及電子指數為差，績效月排名在店頭基金上月第9名，掌櫃基金上月換股操作，目前OVERWEIGHT 金融及DRAM相關

美股：預期指數將持續區間整理。

聯準會如預期升息一碼，並表示未來將採緩步升息，暫時解除市場疑慮，唯部分經濟數據不如預期，加上分析師對Intel第三季營收存疑，三大指數同步下跌，S&P500連3週收黑。上週公佈的經濟數據中，好壞紛歧，5月個人收入上揚0.6%，支出上揚1.0%，皆高於預期；6月Conference Board消費者信心指數由93.1上揚至101.9，為近一年高點; 6月芝加哥採購經理人指數由68下滑至56.4，而全國採購經理人指數由62.8下滑至61.1，顯示預期升息效應，但整體持續呈現擴張; 6月失業率持平在5.6%，但非農業就業人口僅增加11萬2千人，遠低於預期的25萬人；另外，5月工廠訂單下滑0.3%，優於預期的-0.7%；整體數據顯示經濟成長由快速成長進入穩定期。景氣仍持續擴張，升息已成為市場共識，油價回落40美元之下，唯恐怖攻擊陰影仍在，即將進入財報週，指數可能震盪加劇，但整體應不脫離區間走勢。

台股：成交量未有效放大，未來可能在5500-6000之間做箱型整理。

展望第三季，近期除了法人賣超減緩，有利短線表現外，台股將面臨半年報的考驗、產業即將進入營運旺季、除權息旺季，及增資股出籠，MSCI的外資回補效應等都將影響到台股未來的多空走勢。以技術面來看，在5500點上下整理後緩步推升，面對月線5809點的壓力，投資人追價力道不強，不過只要站穩月線5809點及10日線5765點之上將有利於盤堅，而要挑戰6000點整數關卡，仍在於量能是否有連續溫和放大的情況，指數才有持續反彈的機會，若成交量低於800億元，則箱型整理格局未變。

綜合結論：量能需溫和放大，台股脫離箱型整理格局。

未來投資策略：掌櫃基金持股仍以電子為主，考量今年大盤以輪動格局為主，加升息的趨勢，撘配部份金融股與傳產股、原物料股為投資重心。

減損報告: