第一金大中華基金五月份經理人評論
第一金大中華基金5月底每單位淨值為15.55元，淨值月減幅為1.27%。整體而言，大中華基金5月份表現優於台股指數。未來仍將積極提升績效，為投資人爭取更佳投資報酬率，強化操作紀律，並適當運用期貨進行避險，控制下跌風險。
從國際情勢觀察，目前希臘是否退出歐元區的議題成為影響全球金融市場的核心風險；不過以美國經濟數據來看，房市或製造業皆顯示景氣依舊處於復甦步伐，且G8各國在峰會中一致支持希臘留在歐元區，而希臘更無黨派主張退出，加上歐元區無力承擔希臘退出的可能後果，因此短期跌勢有限。考量6月中旬希臘國會選舉結果底定前，市場將進入訊息空窗期，投資信心將持續擺盪。以目前台股的成交量能估算，單日成交量能800億元是重要的關鍵指標，不論是殺盤或反彈，見到單日800億元的成交量，才有見底止跌的機會。另一個指標則是美元指數，美元指數衝上20個月來新高，也意味外資繼續回流至美元，對台股等亞洲新興市場股市，也恐繼續採取撤出動作，因此後續也可觀察美元指數，如持續衝高，對台股也相對不利。 台股目前最大問題就是信心不足，但值得注意的是市場壞消息多已浮現，一旦證所稅及希臘選舉結果明朗化，倒可以期待利空出盡醞釀反彈契機；此外，外資累積至5月也已賣超新台幣超過千億元，但在成交量偏低，加上融資餘額持續向下，籌碼相對穩定，指數再向下空間有限，投資人不需過度恐慌。在類股操作上，電子股方面，短線可關注三大題材：一、Apple相關供應鏈與新規格(如iPad Mini、iPhone5、iTV等)仍是今年投資重點；二、低價智慧手機相關；三、Small Cell等部分網通產品。傳產股方面，6月江陳會可望帶動短期政策利多，可留意中概內需股或金融股；原物料股則需等到第三季末到第四季初，中國經濟明顯上揚帶動需求時，才有較佳表現。 大中華基金操作策略：預計持股比重為82-87%左右，電子比重仍高於傳產，加碼防禦性及第三季業績相對強的族群。佈局方向包括新中概內需、電機等族群，電子則看好Ultrabook、Macbook、低價智慧手機零組件、雲端、半導體等產業個股。