中國信託20年期以上BBB級美元公司債券ETF基金八月操作策略與九月展望

00862B追蹤彭博20年期以上BBB級美元公司債券指數，並主要投資於由企業所發行20年期以上且信評BBB-至BBB+之美元計價債券。截至8月底，基金持有209檔債券，持債比重99.39%，最差殖利率5.76%，最差信用利差1.50%，修正存續期間13.81年。

根據統計，美國投資級債信評升評與降評的比率，在上半年達創紀錄的5.2倍，第2季有規模1,940億美元的美國投資級債被調升信評，其中1,840億美元在美國投資級債內被調升，也些雖被調降但是並沒有出現大量墜落天使，反映美國投資級債信評表現相對正面。利率方面，聯準會主席鮑威爾於8/23全球央行年會上發表演說，表示現在是政策調整的時候了，方向很明確，目前通膨顯著下降，越來越有信心通膨持續朝2%前進，就業市場降溫是毋庸置疑的，就業的下行風險也有所增加，至於降息時間和幅度將取決於經濟數據。8月份，10年期公債利率下跌12.6bps，30年期公債利率下跌10.7bps。展望9月，現階段經濟數據顯示美國軟著陸，信用風險低，後續觀察正實質利率過高太久是否衝擊實體經濟發展，牽動利差的走勢，而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。