德銀遠東DWS科技基金6月份經理人評論
2008/6/24 上午 08:39:00 作者：李友千
5月份國際股市表現不一，漲跌互見。由於國際原物料價格居高不下，通膨壓力持續，預期台幣仍有升值壓力，不利於出口導向的科技產業，5月份台灣電子指數下跌3.37%，與整體加權指數表現相若。
雖然美國今年第一季經濟成長率高於預期，但5月份公佈的密西根大學消費者物價指數仍處於28年來的新低，而就業勞動力持續下滑，總體經濟狀況不如預期。此外，國際油價頻創新高，突破每桶130美元、通膨壓力升高，美國聯準會暗示利率已處低水準，短期內將不再降息，預期短期美元匯率將走強；同時，聯準會下修美國今年經濟成長預估，由1月預估的1.3%-2.0%降至0.3%-1.2%，亦不利於電子等出口企業。 5月份基金主要持股變動主要著重在持續加碼大型權值股，如電信類股等；筆記型電腦因零組件上漲，將計畫調漲價格，增加對電子下游持股；對漲幅較大的手機相關類股獲利了結。 展望未來，雖然電子下半年基本面仍然不佳，短期內因美國開始實施退稅，金額達1,070億美元，預期將可刺激消費支出。但在高油價及高通膨環境下，對於科技業需求成長將有所壓抑。目前基金佈局仍以大型權值股及具競爭力的成長企業為主，整體股票比例將維持在90%。